d_kishkinev (d_kishkinev) wrote,
d_kishkinev
d_kishkinev

Energy consumption in EU 1990-2014

Тезисно:

1. Вот такая картинка и тренды последних 25 лет по источникам энергии в EU (28 стран). Взято на сайте Eurostat (ссылка)


Как вы видите. идет мощный рост доли возобновляемых источников с примерно 2002-2003 г. и он уже очень близок (уже в 2015-2016 гг. превысил?) уровень атомной энергетики, а далее приблизится к solid fuels (уголь, прежде всего). Корреляция указывает на то, что падение потребления petroleum products шло как раз в период бурного роста renewables (с газом ситуация неоднозначная, а уголь сокращать начали задолго до возобновляемой - уж очень грязен).

2. Транспортные цепочки поставки углеводородов - в основном EU

Поставки нефти и газа из постсоветстких странах (Россия, Азербайджан, Казахстан) сильно привязаны к европейским рынкам (особенно России, у азиатских республик меньше транспортное плечо для азиатских рынков, в частности Китая и Индии). Картинка на 2011 г (ситуация резко не поменялась)



3. Возможности для гибкой переориентации экспортных потоков ограничены

Сеть трубопроводов, нефтеналивных узлов и портов ориентирована в первую очередь на EU. Особенно это относится к газу (СПГ инфраструктуру надо было активнее строить, но это сложно и дорого, а такие резкие изменения спроса не предвидели). Перенаправлять поставки на Азию дорого, сложно и долго, к тому же есть много игроков с намного более короткими и дешевыми транспортными плечами на Азию (Персидский залив, Австралия, ЮВ Азия).


4. Объемы добычи

Говорят, будут падать в следующие 10-15 лет

Это один из прогнозов, но обоснование правдоподобное (ошибки в timing самые ожидаемые, тем не менее)

https://www.ethz.ch/en/news-and-events/eth-news/news/2014/03/oil-energy-realities-for-western-europe-part-1.html
https://www.ethz.ch/en/news-and-events/eth-news/news/2014/03/oil-energy-realities-for-western-europe-part-2.html
https://www.ethz.ch/en/news-and-events/eth-news/news/2014/09/oil-energy-realities-for-western-europe-part-3-outlook-2030.html



4. Цена на crude oil и привязанный к ней газ

Очень сложно предсказуемо и очень многофакторная модель. Большая волательность. Вполне возможен еще один суперцикл (10-15 лет boom and bust) даже при относительно небольших дисбалансах (превышения спроса над предложение и наоборот). Но в свете 1-3 фактор цены будет снижаться и демпфироваться изменяющемися, скорее всего снижающемися, объемами потребеления рынков, с которых сложно уйти.

PS У pustota-2009 такой вот взгляд, более oil sell side biased и не учитывающий региональной специфики (т.е. о глобальном рынке и спросе предложении, не учитывая, что для одних поставлять можно куда угодно, а другие привязаны к намного более динамично изменяющейся Европе)

Сначала он посчитал offset потребления нефти за счет одной оценки роста гибридов и EM


Потом изменил прогноз роста гибридов/EM и получилось вот так

Ну и вывод


В общем, дивный новый мир не так уж и далеко, как кажется.
Tags: oil and gas
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 2 comments