November 1st, 2010

Баллада ожидаемому в среду QEII или "бабло победит зло II"

Что бы не оказаться "страшно далеким от народа"  и пояснить этот финансовый юмор тем, кто за перипетиями мировой макроэкономики не очень следит: QEII (quantitative easing) - это программа т.н. количественного смягчения v.2 (первая была запущена на пике кризиса, осенью 2008 г. и закончилась в 2009 ). Простым языком - программа вливания денег в американскую банковскую систему. Естественно, не от хорошей жизни. Хотя кризис официально завершился в конце второго квартала сего года, есть ряд вещей, которые свидетельствуют о том, что пациент скорее мертв, чем жив:

1). кредитный мультипликатор продолжает снижаться, а значит кредитные портфели банков сокращаются,
2). безработица - официальная, т.е. очень сильно подправленная, застыла под значением 10%, хотя прибыли корпораций растут, но это за счет оптимизации, т.е. уволнений, сокращений непрофильных активов, интересной бухгалтерии и аккумуляции кэша на счетах, т.к. финансировать текущие расходы на рынке корпоративных облигаций в США стало практически невозможно после 2008 г.. 

В среду вечером, 3 ноября, на заседании Комитета по открытым рынкам ФРС, ожидается (утечки, слухи), что ФРС обнародует таки программу объемом где-то 500 млдр долларов. Рынки растут на ожиданиях нового бабла, но многие боятся, что 500 ярдов не хватит, а нужны триллионы. 

ЗЫ Пообещали 600 млдр. к концу июня 2011 г. + к уже давно обещанному выкупу MBS. Но будут постоянно анализировать ситуацию и корректировать. Т.е. выкупят все, что разместит Казначейство и т.о. ФРС покроет все дефициты бюджета будущего года. Ну, конечно, это все попадет в виртуальную экономику, т.е. на рынки, а не в реальный сектор.