d_kishkinev (d_kishkinev) wrote,
d_kishkinev
d_kishkinev

Categories:

О некоторых особенностях связи между добычей нефти и ценообразованием

Есть урощенное представление, что страны ОПЕК манипулируют ценой нефти через добычу. Посмотрите на график.



Интересно отметить следующее:
1) Есть приличная (но не очень сильная, на глазок где-то коэффициент 0.6-0.8) положительная корреляция между добычей нефти в странах Персидского залива и ценой нефти. Картинка кажется из вот этой статьи в старом "Эксперте" где она увы уже не доступна
Это просто показывает то, что неправильна точка зрения о том, что корреляция отрицательная (т.е. что страны Перс залива или шире, ОПЕК, "прикручивают" краник ->дефицит->рост цен). Связь на удивление прямая - цены падают примерно в том же направлении, что и добыча. Объясняться это может быть тем типичным boom/bust паттерном развития ресурсодобывающих отраслей (нечто подобное может быть и в угольной промышленности, к примеру), т.е., к примеру, десять-пятнадцать лет высоких цен, запускатся много проектов (так было в 1970-е гг. на фоне нефтяных шоков), что при выходе проектов на полную мощность приводит постепенно к затовариванию рынка. При этом страны ОПЕК здесь сделать ничего не могут, т.к. рынок шире (теперь даже еще сложнее чем во второй половине 20 в.). Затоваривание давит на цены, цены падают, страны ОПЕК при этом стремятся еще больше не затоваривать рынок, офсетить падение и поддержать цены, сокращая добычу, но цена всё равно падает. Так было в первой половине 1980-х гг. При росте спроса, когда вал старых проектов уже не способен повышающийся спрос удовлетворить, страны ОПЕК стараются получить больше, увеличивают добычу, ну и тоже расширяют мощности. Это в общем-то если не полностью развенчивает популярный миф про то, что на нефтяном рынке ценообразование в значительной степени определяется сговором Сауд. Аравии и США (все эти конспирологии "уронили цены - разрушили СССР"), то в какой-то мере этот миф компрометирует, показывая, что контролировать цены не так то просто
2) Есть миф, что ОПЕК или конкретно саудиты ниже уровня балансировки текущего бюджета (называют $85 по бренту или еще) "цену не пустят". Тут, во-первых, см. п.1. А второых, конечно небо не упадет на землю ни у саудитов, ни у России, ни у других экспортеров ниже планки, при которой бюджет сходится бездефицитно. Естественно, добывать всё равно будут, т.к. есть текущие соцплатежи и бюджет и можно многие годы ждать и надеется, что бюджет станет бездефицитным (выпадающие доходы можно покрывать международными и/или внутренними займами, можно также изменять параметры бюджета). Кроме того, можно немного влиять на себестоимость добычи для увеличения маржи и, сделовательно, снижения планки при которой бюджет балансируется.
Tags: market, oil and gas
Subscribe

  • Как "продать" Python биологам ?

    Тут коллега lybica учит Python для bioinformatics на Stepik - круто, молодец. Современные знания и уменения - в массы и практику :) ! Ей…

  • Делаем веб приложения с помощью Shiny App и ShinyProxy

    Возникла необходимость сделать web app для визуализации данных для не очень продвинутых юзеров, которым в R копаться сложно или даже невозможно (т.е.…

  • Что такое Particle IoT Platform

    Компания Particle.io (ожидаемо из San Francisco, CA), на основе которой я развиваю одну из линеек из своих продуктов - animal trackers на основе…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 4 comments