d_kishkinev (d_kishkinev) wrote,
d_kishkinev
d_kishkinev

Есть один позитивный момент

российские компании и так сильно подешевели с 2011 г на волне общего risk off сантимента и нелюбви инвесторов к EMs, а тут еще политическая (анти)премия подоспела + технический фактор, т.е. пробитие многолетней поддержки по РТС на 1200. Так что можно будет где-то позже в 2014 или в 2015 гг. купить российские компании на очень низкой базе и потом держать их годы. Таких моментов за 25 лет было только четыре - прямо после приватизации и появления фондовых площадок - 1994 и до 1997 гг. (мало тогда кто вообще это понимал), сразу после дефолта - 1998 гг. и до 2008 г., и сразу после Великой Рецессии, в 2009 г и до 2011 г. и вот четвертый момент в недалеком будущем (но нужно ждать дна и начала роста). Экономика-то никуда не денется и удушить ее не очень просто. К тому же, для рампирования котировок реального улучшения фундаментаьных факторов тоже не нужно. Нужны ожидания и просто "усталось", sell-off exhaustion и сократившийся downside (типа как Греция в 2012 г.). Ну и экономика стала намного гибче, нежели в советсткое время. Причем смотреть нужно не только и не столько на голубые фишки, сколько на второй эшелон: Русал, Мечел, Евраз, ММК, НЛМК. Благо, теперь они на международных площадках котируются.

Вот ММК, к примеру (внизу). Видно, что типичная boom-bust компания из циклической отрасли, коей металлургия является. Сейчас еще рановато, но присматриваюсь. Мечел. Компания в предбанкротном состоянии (история еще с предкризисного нахапывания долгов в валюте тянется). 10 млдр. долларов долга. Фактически, реструктуризированный долг под залог акций, размещений в госбанках, который постоянно переносят. И будут переносить до морковкиного заговенья (читай - до улучшения конъюктуры). Еще всё дело в том, что там десятки тысяч человек работают, а в российских реалиях это значит "социальная ответственность гос-ва", т.е. всё равно выручат и не надут обанкротится, потому что это невыгодно самим кредиторам (это просто too big to fall, только при госкапитализме).

Снимок
Tags: market
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 6 comments